Cijena prognoze

Dugoročni kreditni rejting Rusije ostaje nepromenjen, na nivou "VVV". Takvu izjavu u ponedeljak je dala međunarodna rejting agencija Fič. Eksperti ističu: danas Rusija ima bolje makroekonomske parametre nego mnoge zemlje EU. Osim toga, po nekim pokazateljima zemlja ostaje potcenjena. I u uslovima političke stabilnosti i povoljne svetske konjukture rejting Rusije može biti povećan do nivoa A.

Po klasifikaciji Fiča aktualni rejting označava dobru kreditnu sposobnost Rusije. Obimi rezervnih fondova, bez obzira na makroekonomsku nestabilnost, takođe su uvećani. Po odnosu državnog duga prema unutrašnjem bruto proizvodu Rusija je već pretekla SAD, Japan, Francusku i druge razvijene zemlje. Neka objašnjenja u komentaru ekonomiste Sergeja Hestanova.

Pre svega Rusija vodi po vrlo niskom državnom dugu. Sa druge strane, nivo inflacije, mada se i nalazi na istorijskom minimumu od početka posmatranja u Rusiji, ipak je mnogo veći nego u zemljama EU. Osim toga, pokazatelji Rusije su prilično dobri, mnogo viši nego kod drugih članova zone evra, ali treba se setiti da je osnova tih visokih pokazatelja visoka cena sirovinske robe.

Drugi aspekt. Ako se uporedi cena akcija skoro svih velikih ruskih komapnija, po pravilu, po osnovnim pokazateljima ona je manja nego kod sličnih kompanija u inostranstvu. Ova činjenica hrani entuzijazam investitora koji ulažu u ruske hartije od vradnosti sa potencijalom njihovog daljeg rasta negde do prosečnih svetskih vrednosti.

Bez obzira na očuvanje kreditnog rejtinga Rusije na prethodnom nivou, Fič je ipak smanjio prognozu za ovaj rejting s pozitivne ka stabilnoj. Osnovni uzrok je to što je u zemlji uvećana politička neodređenost.

U aktualnim uslivima u principu treba revidirati odnos prema rejting pokazateljima, rezimiraju eksperti. Posle krize 2008-2009. godine koju su agencije „propustile“, one se sve češće osiguravaju i stručnjaci imaju mnogo primedbi prema metodikama proračunavanja. Posebno u slučaju smanjenja rejtinga SAD od strane agencije S&P. Mišljenje ekonomiste Mihaila Deljagina.

Agencije gledaju isključivo na formalne pokazatelje. Zato njihova rešenja često bivaju pogrešna, mada imaju prilično velike posledice. I promena njihovog stava nije istina poslednje instance. Osim toga, vidimo naprimeru S&P koja je 13. januara priredila bukvalno pokolj rejtinga evropskih zemalja, da su neke zemlje instrument globalne kooperacije koja je povoljna po pojedine biznis grupe.

Da dodamo da S&P takođe ocenjuje pokazatelje Rusije na nivou VVV i podvlači da politička neodređenost u Rusiji ne može da bude uzrok za smanjenje prognoze, tim pre za revidiranje rejtinga.