Finansijska bravura Kremlja: Krupna transakcija uprkos sankcijama

Ruske vlasti su odlučile da prodaju 19,5% akcija kompanije „Rosneftь“ – najveće naftne kompanije koja pripada državi. Kupac je konzorcijum švajcarske korporacije Glencore i katarskog fonda Qatar Investment Authority. Akcije su prodate za 10,5 milijardi evra. To je u susretu sa šefom kompanije Igorom Sečinom saopštio ruski predsednik Vladimir Putin, a prenosi informativna služba Kremlja. 

Ovaj sporazum je veliko iznenađenje za učesnike tržišta. Smatralo se da su potencijalni kupci ovih akcija kineski i indijski investitori, ali oni su zahtevali učešće u upravljanju kompanijom „Rosneftь“. Štaviše, sama kompanija „Rosneftь“ je bila spremna da otkupi sopstvene akcije, tj. da izvrši takozvani „baj-bek“ (buy-back). Takvoj shemi se protivio bivši ministar ekonomskog razvoja Aleksej Uljukajev, koji je u novembru 2016. godine uhapšen zbog iznuđivanja mita od kompanije „Rosneftь“.

„I sama činjenica da je sklopljen tako veliki posao govori o velikom interesovanju međunarodnih investitora za ruske naftne i gasne aktive. To takođe svedoči o investicionoj privlačnosti ruskog tržišta hartija od vrednosti u celini, i o strateškom interesovanju najvećih stranih investitora za njega“, kaže Dmitrij Bedenkov, načelnik analitičkog odeljenja investicione kompanije „Russ-Invest“.

Novi akcionari

Posle sklapanja ugovora državi ostaje 50% plus tri akcije u kompaniji „Rosneftь“. Glavni evropski partner kompanije je britanska kompanija BP sa 19,5% akcija, dok će po 9,75% akcija imati Qatar Investment Authority i Glencore, a ostale akcije ove kompanije su ponuđene na berzi.

„U novonastaloj situaciji rukovodstvo kompanije ’Rosneftь’ uspelo je da postigne ono što je gotovo nemoguće – da privuče spoljne investicije, što već niko više nije očekivao. I što je najvažnije, ispoštovani su svi posebni uslovi“, kaže ekspert-analitičar grupe kompanija „Finam“ Aleksej Kalačov.

Po njegovim rečima, cena akcija nije niža od zahtevane. Akcije su prodate po ceni koja je za oko 200 miliona evra niža od tržišne, ali je istovremeno ispoštovan ranije fiksirani pokazatelj minimalne vrednosti, kaže autorizovani partner grupe investicionih kompanija Kirikov Group Danil Kirikov. Pored toga, „Rosneftь“ dobija portfolio akcionare koji se neće mešati u upravljanje kompanijom.

Izbor kupaca je optimalan za rukovodstvo kompanije, slaže se Konstantin Bušujev, načelnik odeljenja za analizu tržišta u brokerskoj kompaniji „Otkrыtie Broker“. Po njegovim rečima, korporacija Glencore već ima iskustva u radu sa ruskim izvoznicima nafte i zainteresovana je za to da „Rosneftь“ izvozi što više nafte. Suvereni fond Katara je i inače poznat kao krupan portfolio-investitor koji ne pretenduje na upravljanje kompanijama čije akcije kupuje. „Za razliku od njih, kineske i indijske kompanije prilikom kupovine aktiva teže da dobiju učešće u upravljanju. Za rukovodstvo kompanije ’Rosneftь’ takvi kupci su manje poželjni“, kaže Bušujev.

Uticaj na tržište

Zahvaljujući ovoj transakciji ruski budžet će se zadržati na deficitu od 3% bruto domaćeg proizvoda. U protivnom bi deficit morao biti povećan. „Ulaganje stranih investitora u ruske akcije je uvek dobra vest. U konkretnom slučaju je reč o zapadnom novcu, što je posebno indikativno u kontekstu aktuelnih sankcija“, kaže Georgij Vaščenko, načelnik uprave za operacije na ruskom tržištu hartija od vrednosti investicione kompanije „Fridom Finans“.

Još pre godinu dana Kremlj je računao na to da će od prodaje akcija dobiti svega 500 milijardi rubalja (7,9 milijardi dolara), kaže Danil Kirikov. Štaviše, po njegovim rečima, konzorcijum je kao dodatnu povoljnu okolnost ponudio ruskoj strani potpisivanje petogodišnjeg ugovora o isporuci nafte, tako da ukupna vrednost transakcije može iznositi 20 milijardi dolara.

Aleksej Losan,Ruska reč