Рејтиншке агенције угрожавају тржиште

Еврокомисија намерава да убрза процес формирања нове општеевропске рејтиншке агенције. Разлог је незадовољство акцијама постојећих главних играча тржишта – Fitch, Standart&Poors и Moody’s, који у последње време злоупотребљавају негативне прогнозе. Рецимо, рејтинг државних обвезница Португалије је смањен на «смеће».

У условима немира у еврозони је то слично економском тероризму. Тако су оценили водећи експерти акције рејтиншке агенције Moody’s. Шеф Еврокомисије Жозе Барозу први пут је био толико узбуђен.

Акције једне од рејтиншких агенција нису допринеле стабилности и предвидљивости тржишта. Оне су само појачале шпекулативни елемент. Португалија је тек почела да реализује  програм средњорочног регулисања. Дакле, уз све наше поштовање према тим рејтиншким агенцијама, наши – европски – институти боље знају ситуацију у својој земљи.

Незадовољство су изразили и лидери неких држава. Рецимо, председник Португалије Каваку Силва је изјавио да акције Moody’s угрожавају европску стабилност. Министар финансија Немачке Волфганг Шојбле је позвао учинити крај олигополији рејтиншких агенција, које, према његовим речима, директно утичу на европску политику. Ево конкретног решења. У интервјуу ТВ каналу Euronews португалски економиста Марија Родригеш је истакла да је дошло време да Европа формира сопствену агенцију, која би проценивала земље и предузећа у складу с критеријумима европског пројекта. Да би зона евра и у будућности била јака, државама-чланицама мора да буде гарантована ниска камата да би могле да инвестирају и развијају се.

Експерти се различито односе према формирању нове агенције. Једно од мишлења је представио шеф аналитичког оделења инвестиционе компаније Nettrader, Богдан Зварич – нема ничег сложеног у формирању такве агенције. Међутим, тешко је предвидети, хоће ли она уживати поверење. Потребно је извесно време да би се инвеститори навикли на њено постојање и   рејтинге, које она додељује. Зато мислим да до тога неће доћи у току једне до две године.

Поред тога аналитичари сматрају да је формирање регулатора или посебног механизма у овом сегменту  неопходно. У току последњих 6 месеци и Fitch, и Standart&Poors, и Moody’s испољили су консолидовано смањење рејтинга Италије, Грчке, САД. После тога на тржишту су се појавиле гласине о могућем манипулисању. Председник савета директора компаније Арбат Капитал Менаџмент Алексеј Голубович сматра:

Када крупне рејтиншке агенције почињу да се баве дуговима владе САД, еврозоне, Јапана, ствар се претвара у чисто политичку. Одређивање рејтинга државе, узимајући у обзир макроекономске прогнозе и политичке ризике – то је субјективна процена. Агенција може и да погреши, обично она греши у корист јачег.